科客點(diǎn)評(píng)：投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)需謹(jǐn)慎。

（圖片來源網(wǎng)絡(luò)）

　　中國的股市之所以會(huì)出現(xiàn)今天這樣的慘劇，其根本還在于無數(shù)普通股民內(nèi)心的貪念。投資機(jī)構(gòu)在把中國的股市逐步拉高之后，吸引新的股民逐漸進(jìn)入，然后圈錢走人，隨后股市開始大跌，大部分股民就這樣被套牢。昨天晚上，觀看《爸爸去哪兒》第三季，讓劉曠頗為震驚。悟空理財(cái)竟然聯(lián)手《爸爸去哪兒》推出“送你1000元”的互動(dòng)廣告，用戶只需要關(guān)注悟空理財(cái)微信公眾號(hào)，就可以領(lǐng)取1000元的理財(cái)本金，享受6.5%的預(yù)期年化收益，32天收益可提現(xiàn)。

　　這種跨界合作實(shí)際上并不是什么新鮮的概念，劉曠震驚的不是悟空理財(cái)?shù)膹V告已經(jīng)覆蓋到了《爸爸去哪兒》這個(gè)節(jié)目上，而是昨晚家人的那種瘋狂舉動(dòng)，全家人竟然紛紛注冊(cè)成為了悟空理財(cái)?shù)挠脩簟＿^后，這種不理性的舉動(dòng)引發(fā)了我深深的反思。P2P平臺(tái)跑路現(xiàn)象可謂是司空見慣，但是依然會(huì)不斷有新的用戶加入到這類平臺(tái)當(dāng)中來。尤其是這輪股市暴跌之后，越來越多股民都開始涌入到收益率比較高的P2P金融理財(cái)平臺(tái)。劉曠心中不免生出一個(gè)疑問：P2P理財(cái)會(huì)不會(huì)成為繼股市之后的下一個(gè)重災(zāi)區(qū)？

　　短短的3年時(shí)間，中國的P2P平臺(tái)已經(jīng)從過去的近百家爆發(fā)式增長到了幾千家平臺(tái)，2014年國內(nèi)的P2P問題平臺(tái)為275家，但是到了2015年，僅僅上半年問題平臺(tái)就已經(jīng)達(dá)到了419家，平臺(tái)跑路現(xiàn)象也是逐漸遞增，那么是什么因素導(dǎo)致了這種狀況呢？劉曠認(rèn)為原因主要如下：

　　1、很多中小P2P平臺(tái)資金實(shí)力過于弱小，很多在2013年或者2014年把資金存入到這些平臺(tái)的用戶到了2015年就會(huì)要求兌現(xiàn)，而這個(gè)時(shí)候平臺(tái)所面臨的壓力就會(huì)非常大。兌現(xiàn)的同時(shí)，P2P平臺(tái)還需要支付大量的利息，資金實(shí)力弱小的平臺(tái)自然就難以支撐下去。

　　2、很多P2P平臺(tái)可能就是幾個(gè)稍微懂點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的同學(xué)搭建起來，他們當(dāng)中并沒有人擁有在銀行的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，甚至連什么是風(fēng)控都不知道，更別談如何去風(fēng)控。風(fēng)控是P2P平臺(tái)發(fā)展的基石，缺乏這個(gè)強(qiáng)大基石的P2P最終都難以生存下去。

　　3、缺乏監(jiān)管，這是導(dǎo)致P2P平臺(tái)爆發(fā)式增長的最重要因素，同時(shí)也是導(dǎo)致P2P魚龍混雜、問題頻出的最主要原因。隨著銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管責(zé)任確立之后，越來越多的問題平臺(tái)將會(huì)面臨被關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、P2P平臺(tái)放貸的不良率逐漸上升，隨著經(jīng)濟(jì)增長的放緩，很多小微企業(yè)的貸款根本就無力償還，即便是很多商業(yè)銀行，他們的壞賬率也開始出現(xiàn)上升跡象，中小P2P平臺(tái)對(duì)于這種情況更是無力把控。

　　5、有小部分的P2P平臺(tái)還敗在了平臺(tái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制上，很多人認(rèn)為搭建一個(gè)P2P平臺(tái)只需要簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單地創(chuàng)建一個(gè)網(wǎng)站就可以，一旦出現(xiàn)技術(shù)故障，遭受黑客攻擊，那對(duì)于平臺(tái)而言也將是毀滅性的。只要平臺(tái)被暴露有用戶數(shù)據(jù)泄露，立馬會(huì)引發(fā)大規(guī)模擠兌事件，實(shí)力弱小的平臺(tái)必死無疑。

　　6、嚴(yán)重的社會(huì)道德問題和信用問題。有少數(shù)人建立P2P平臺(tái)的最終目的就是圈錢走人，而對(duì)于平臺(tái)來說，他們對(duì)于借款個(gè)人、企業(yè)的信用狀況也缺乏全面的了解，這就造成信息的嚴(yán)重不對(duì)稱，平臺(tái)對(duì)于借款個(gè)人和企業(yè)的把控能力也非常弱小。

　　由此我們可以看出，真正導(dǎo)致P2P平臺(tái)倒閉和跑路的主要原因還在于平臺(tái)本身，而用戶涌入P2P理財(cái)并不會(huì)造成P2P平臺(tái)的倒閉潮，反倒會(huì)促進(jìn)行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范，加速行業(yè)的洗牌速度，未來P2P行業(yè)的王者一定是屬于風(fēng)控能力強(qiáng)的平臺(tái)，同時(shí)資金也一定會(huì)向風(fēng)控能力強(qiáng)大的P2P平臺(tái)集中。目前國內(nèi)風(fēng)控能力被評(píng)為AA級(jí)的P2P平臺(tái)只有陸金所、玖富和人人貸這三家，那么這三家在風(fēng)控上有何經(jīng)驗(yàn)值得其他平臺(tái)效仿和學(xué)習(xí)呢？

　　一、陸金所

　　陸金所是目前國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模最大的P2P平臺(tái)，在風(fēng)控能力上也得到了眾多用戶的認(rèn)可，劉曠認(rèn)為其在風(fēng)控方面做得如此出色跟以下幾點(diǎn)是分不開的。

　　其一，陸金所是平安銀行旗下的理財(cái)平臺(tái)，一方面有著傳統(tǒng)銀行強(qiáng)大的人才和專業(yè)作為支撐，另一方面有著雄厚的資本實(shí)力和廣闊的業(yè)務(wù)來源作為保障，這個(gè)優(yōu)勢(shì)是國內(nèi)很多其他P2P平臺(tái)都不具備的。國內(nèi)目前大多數(shù)的P2P平臺(tái)從業(yè)人員幾乎都沒有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)辦互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)只是為了想借勢(shì)做風(fēng)口上的豬，無奈基本功不扎實(shí)是萬萬不行的，機(jī)會(huì)只會(huì)留給真正有準(zhǔn)備的人。

　　其二，在成立陸金所之前，平安銀行內(nèi)部就已經(jīng)擁有一套完善的制度和體系。而今天陸金所同樣延續(xù)了平安銀行的這套制度和體系，平臺(tái)所發(fā)布的所有投資理財(cái)產(chǎn)品，都必須是經(jīng)過陸金所嚴(yán)格的內(nèi)部審核之后才能正式對(duì)外發(fā)布和公開。正是有了前期對(duì)于每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)真考核，才有了后面理財(cái)產(chǎn)品的健康、可持續(xù)發(fā)展。

　　其三，陸金所在資金放貸上面，對(duì)于借款人的信用審核非常嚴(yán)格，同時(shí)還引入了擔(dān)保公司的擔(dān)保，一旦借款出現(xiàn)逾期，擔(dān)保公司將提供全額代償，這對(duì)于出借人來說，資金的安全程度非常高。很多中小型的P2P理財(cái)平臺(tái)，在放貸業(yè)務(wù)上面，由于缺乏對(duì)借款人的資質(zhì)審核，同時(shí)也缺乏資金擔(dān)保，一旦出現(xiàn)逾期就只能任其發(fā)展，這就導(dǎo)致了平臺(tái)的壞賬率逐級(jí)上升。

　　其四，過去陸金所一直采用的是平安旗下的擔(dān)保公司作為擔(dān)保，如今已經(jīng)開始逐步建立資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)建立起個(gè)人交易者的個(gè)人信用評(píng)級(jí)，并通過資金分散的形式多重把關(guān)，極大地加強(qiáng)了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

　　二、玖富

　　玖富如今已經(jīng)成立9個(gè)年頭了，注冊(cè)用戶數(shù)量近2000萬，是目前國內(nèi)注冊(cè)用戶數(shù)量最多的P2P理財(cái)平臺(tái)，是什么讓玖富吸引了如此眾多的用戶？很多P2P平臺(tái)的存活時(shí)間都不到1年，而玖富卻能夠活出9個(gè)年頭，其在風(fēng)險(xiǎn)控制上自然有其過人之處。

　　第一，截止到今天，玖富已經(jīng)與中國民生銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行總行等在內(nèi)32家銀行總行、10000多家分支、20萬多名銀行理財(cái)師簽約合作提供零售銀行轉(zhuǎn)型、理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、小微信貸審核等方面的業(yè)務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)上具有深厚的金融功底。從金融理財(cái)?shù)慕嵌瘸霭l(fā)，玖富在這方面可以堪稱是資深專家，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制自然也有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。

　　第二，從P2P的小微金融業(yè)務(wù)角度來說，玖富通過長期與各大銀行合作，在小微信貸業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上積累了大批專業(yè)的人才，正是這些有著風(fēng)控意識(shí)的金融人才撐起了玖富的移動(dòng)金融帝國，目前玖富旗下的多位移動(dòng)金融產(chǎn)品的CEO都是來自于玖富的金融人才庫，包括大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估WeCash閃銀的CEO支正春、年輕人的信用零錢包——叮當(dāng)錢包CEO時(shí)清等。

　　第三，通過建立對(duì)審核風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等嚴(yán)格把控的銀行級(jí)風(fēng)控體系為基礎(chǔ)，玖富還與國內(nèi)外頂尖級(jí)別的征信機(jī)構(gòu)達(dá)成了合作。國內(nèi)，玖富與螞蟻金服芝麻信用達(dá)成合作，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系;國外，與美國最大的個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)FICO簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，升級(jí)玖富個(gè)人信用決策引擎，推出基于3I(Internet,Industry,Individual)的大數(shù)據(jù)信用評(píng)估體系。大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于用戶基礎(chǔ)龐大的平臺(tái)來說尤為重要，這是玖富平臺(tái)發(fā)展壯大的保障。

　　第四，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)把控對(duì)于P2P平臺(tái)發(fā)展來說同樣非常重要，玖富在平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、用戶與交易數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、支付安全等方面的技術(shù)都已經(jīng)走在了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的前列。前段時(shí)間支付寶被曝出安全隱患就引發(fā)了眾人的恐慌，足見技術(shù)安全對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性。

　　三、人人貸

　　人人貸作為國內(nèi)名列前茅的P2P理財(cái)平臺(tái)，其在金融風(fēng)險(xiǎn)控制上的水平也得到了業(yè)內(nèi)外人士的一致認(rèn)可。

　　首先，人人貸對(duì)于借款客戶的借款額度進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，這一點(diǎn)有效杜絕了大額資金借貸所引起的資金周轉(zhuǎn)問題。目前人人貸平臺(tái)的借款客戶借款額度都在3萬-5萬之間，面向的客戶群體都是普通工薪階層，有效地分散了資金的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，人人貸目前的信用標(biāo)占比不到10%，都是實(shí)地標(biāo)和擔(dān)保標(biāo)為主，這就要求平臺(tái)對(duì)于借款人的信息一定要實(shí)地審核，確保真實(shí)性。同時(shí)人人貸從國外引入了一套信用審查和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并逐步形成了一整套貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、前端銷售、貸前審核、貸中跟蹤、貸后管理的全面而嚴(yán)密的服務(wù)流程。

　　最后，對(duì)于一旦平臺(tái)出現(xiàn)的逾期情況，人人貸就會(huì)使用風(fēng)險(xiǎn)備用金來保證出借人的本金和利息，這種風(fēng)險(xiǎn)備用金的制度在一定程度上降低了出借人出借資金面臨的還款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)人人貸的風(fēng)險(xiǎn)備用金也是通過銀行來獨(dú)立托管，保證了風(fēng)險(xiǎn)備用金的獨(dú)立性和安全性。

　　但是并不是說陸金所、玖富、人人貸這三大P2P理財(cái)平臺(tái)就一定百分百安全，他們也存在一定的壞賬率，只是目前他們很好地把壞賬率控制在了危險(xiǎn)界線以下，投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)需謹(jǐn)慎。總體看來，劉曠認(rèn)為越來越多的股民遠(yuǎn)離瘋狂的股市，回歸到一些較高收益的安全理財(cái)產(chǎn)品上來會(huì)促進(jìn)整個(gè)P2P行業(yè)健康良性的發(fā)展，同時(shí)未來P2P行業(yè)的監(jiān)管力度也會(huì)逐漸加大，除了一些垂直P2P理財(cái)平臺(tái)會(huì)發(fā)展得不錯(cuò)，大部分資金都會(huì)向風(fēng)控能力強(qiáng)的平臺(tái)集中，大量的中小P2P平臺(tái)將面臨倒閉或者轉(zhuǎn)型。（文/劉曠，微信公眾號(hào)：liukuang110）